Зимбабве: без валута, но с валутна криза

Пол Уолъс, агенция Блумбърг

Недостигът на чуждестранна валута доведе до дълги опашки за гориво, хляб и лекарства и тласна цените нагоре. В понеделник в южноафриканската страна избухнаха протести, прераснали в насилие и довели до жертви, след като правителството увеличи над два пъти цените на бензина до 3,31 долара за литър през уикенда. Това е най-високата цена в света, според данни на GlobalPetrolPrices.com.

Проблемът се корени в решението на Зимбабве да се откаже от собствената си валута преди десетилетие и да приеме кошница от чуждестранни валути, сред които най-широко използваната е щатският долар. Централната банка започна да печата "квази-долари", за да финансира умопомрачителните държавни разходи.

Резултатът е объркана система от валутни курсове, като от потребителите се изискват различни цени в зависимост от това дали плащат с истински долари, електронни пари или с така наречените облигационни бележки, макар правителството да настоява, че трите разплащателни средства имат еднаква стойност. Самото то обаче поставя под въпрос това твърдение, заявявайки, че чужденците все още могат да купуват гориво по старата цена от 1,32 долара за литър срещу долари кеш.

"Действа система от дим и огледала", посочва Стивън Бейли-Смит, старши икономист в датската копания за управление на активи Global Evolution Funds AG, която инвестира в цяла Африка.

"Тя затруднява изключително много опитите да се разбере истинското състояние на икономиката", посочва той.

Кризата е голям проблем за президента Емерсън Мнангагва, 76-годишен бивш шеф на разузнаването, който при изборната си победа през юли миналата година обеща на зимбабвийците по-добри времена. Това бяха първите избори, след като дългогодишният управник на страната Робърт Мугабе, при когото икономиката започна упадъка си, бе свален от власт с военен преврат в края на 2017 година. Мнангагва бе приближен на Мугабе и действаше като негов вицепрезидент.

Финансовият министър Мтхули Нкубе заяви на 11 януари, че до една година ще въведе нова валута. Той обаче представи малко подробности, освен че централната банка натрупва резерви, които обаче в момента едва биха могли да покрият вноса за две седмици. Министърът се опитва и да преструктурира многостранни задължения, по които бе обявен дефолт, на стойност милиарди долари, така че Зимбабведа може да получава нови международни кредити.

Докато насилието заливаше улиците, Мнангагва се отправи към Русия. Планира се също да посети Казахстан, Беларус и Азербайджан, преди да отлети към Световния икономически форум в Давос, Швейцария, по-късно този месец в опит да привлече инвестиции.

Задушаване

Междувременно много зимбабвийски производители затварят врати. Главният изпълнителен директор на Surface Wilmar, най-големия производител на олио, каза в интервю миналата седмица, че не е имал друг избор освен да затвори компанията, тъй като не е успявал да намира по 6 милиона долара месечно, необходими за плащане на доставчиците.

"Производителите се задушават и освен ако нещо не се случи бързо, можем да станем свидетели как цялата страната бъде блокирана", отбеляза Сифелани Джабангве, ръководител на Конфедерацията на зимбабвийската промишленост, пред медии на 10 януари.

Най-голямата пивоварна компания в страната Delta Corp. Ltd., която е 40 % собственост на Anheuser-Busch InBev SA/NV сключи сделка с правителството миналия месец да получи повече валута от централната банка за внос. В замяна тя се отказа от плановете да отказва плащания в облигационни бележки или електронни долари, известни като Real Time Cross Settlement Ц RTGS. Много компании обаче все още предлагат отстъпки, понякога стигащи до 70 %, ако клиентите им платят в истински долари.

"Улична лавка"

"Тези дни всички управляват бизнеса си като улична лавка", разказва Елифас Уабата, който продава автомобилни части в столицата Хараре.

"Дори големите вериги за търговия на дребно. Само предложи да платиш кеш и цената ще падне главоломно", допълва той.

Облигационните бележки сега се търгуват на черния пазар при курс 3,2 за долар, според ZimBollar Research Institute в Хараре. Една единица RTGS пък струва дори още по-малко.

Напрежението се разпростира и на финансовите пазари, тъй като местните жители се устремяват към ценните книжа в опит да се защитят от ценовите повишения. Макар според официалната статистика инфлацията да е около 31 %, Стив Ханке, професор по приложна икономика и експерт по хиперинфлацията от университета "Джон Хопкинс" в Балтимор, я изчислява много по-високо Ц 186 %.

Основният фондов индекс на Зимбабве е нараснал със 72 % от миналия март, което може да се окаже най-силният растеж в света. Чуждестранните инвеститори, които срещат затруднения да изтеглят парите си от страната заради капиталовия контрол, са отписали активите си до по-реалистични равнища. Те преценяват колко големи са изкривяванията в цените, отчитайки разликата между котировките в Хараре и в Лондон на Old Mutual Ltd., най-голямата застрахователна компания в Африка. В момента ценните книжа в Хараре се котират 4,9 пъти по-високо от тези в Лондон, изчислено в долари, като разликата се е удвоила през последните шест месеца.

Според професор Ханке, Зимбабве трябва да се придържа към долара, защото няма да бъде способна да защити евентуална нова валута, като изтегли облигационните бележки и RTGS. Правителството може да постигне това като приема плащания, включително за данъци, в тези два инструмента при същия курс като долара. По този начин отстъпките, правени за плащания в долари, бързо ще се свият до около 5 или 10 %, убеден е експертът.

Бейли-Смит от Global Evolution Funds AG обаче твърди, че правителството трябва да ограничи разходите си и да работи бързо по създаването на нова валута. То може да породи доверие в паричната единица, като използва допълнителни резерви и повиши лихвите - инструмент, до който не може да прибегне, докато използва долара.

"Доларизацията на Зимбабве не е достатъчно оптимално решение. Те трябва да имат валута, която да позволява гъвкаво използване на паричната политика", допълва той. 

За да не пропуснеш това, което си заслужава да се види